杰瑞股份公司于7 月26 日公告，公司全資子公司煙臺(tái)杰瑞石油裝備技術(shù)有限公司收到KenGen 發(fā)出的中標(biāo)通知書(shū)，確定裝備公司與H-Young組成的投標(biāo)聯(lián)合體中標(biāo)肯尼亞Olkaria 井口式地?zé)岚l(fā)電廠(chǎng)2 個(gè)標(biāo)段項(xiàng)目，中標(biāo)價(jià)格合計(jì)9450.61 萬(wàn)美元。
EPC 業(yè)務(wù)中標(biāo)新項(xiàng)目，訂單有望持續(xù)放量。公司此次中標(biāo)金額合計(jì)為9450.61 萬(wàn)美元，約合人民幣6.39 億元，占公司2016 年度經(jīng)審計(jì)營(yíng)業(yè)收入的22.5%，項(xiàng)目工期暫定為20 個(gè)月，若執(zhí)行順利將明顯提振對(duì)公司收入與凈利潤(rùn)。2016 年9 月公司公告與加納國(guó)家天然氣公司簽署了價(jià)值約40 億人民幣的輸氣管項(xiàng)目合作協(xié)議，項(xiàng)目工期為18 個(gè)月，于2017 年3 月執(zhí)行協(xié)議有效期屆滿(mǎn)，雙方正在就延長(zhǎng)執(zhí)行協(xié)議有效期進(jìn)行溝通。我們判斷該訂單大概率落地執(zhí)行，將進(jìn)一步增厚公司業(yè)績(jī)。在“一帶一路”政策支持下，我們認(rèn)為公司有望獲得更多海外能源工程項(xiàng)目，預(yù)計(jì)在未來(lái)3 年內(nèi)獲得總額超過(guò)100 億元的EPC 訂單。
OPEC與非OPEC產(chǎn)油國(guó)減產(chǎn)力度有望加大，消除油價(jià)下行因素。2017年以來(lái)，布倫特油價(jià)累計(jì)下跌約17%，已吐回了去年11 月底達(dá)成OPEC 減產(chǎn)協(xié)議以來(lái)的全部漲幅。OPEC 和包括俄羅斯在內(nèi)的非OPEC產(chǎn)油國(guó)于7 月24 日在圣彼得堡召開(kāi)會(huì)議，其中沙特承諾自今年8月起大幅減產(chǎn)，限制原油出口在660 萬(wàn)桶/日，并有可能延長(zhǎng)減產(chǎn)至18 年二季度。同時(shí)，首輪豁免國(guó)尼日利亞將原油產(chǎn)量限制在180萬(wàn)桶/日，利比亞產(chǎn)量限制暫未達(dá)成意見(jiàn)。我們認(rèn)為油價(jià)訴求強(qiáng)烈的沙特對(duì)于限產(chǎn)已經(jīng)妥協(xié)，豁免國(guó)的產(chǎn)量限制降低了對(duì)減產(chǎn)協(xié)議執(zhí)行的沖擊，油價(jià)下行因素將逐漸消除。后續(xù)隨著美國(guó)頁(yè)巖油的產(chǎn)量下降，全球油價(jià)有望振蕩上行，突破資本開(kāi)支臨界點(diǎn)。
公司目前在油田服務(wù)及設(shè)備、油田工程及設(shè)備等產(chǎn)業(yè)鏈布局完善，我們認(rèn)為公司設(shè)備及油服業(yè)務(wù)有望受益于下一輪全球油服資本開(kāi)支，EPC 業(yè)務(wù)將持續(xù)推進(jìn)落地。預(yù)計(jì)公司2017-2019 年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入為33.53 億元，57.63 億元和67.90 億元，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)分別為2.59 億元、5.36 億元和6.27億元， EPS 分別為0.27 元、0.56 元和0.65 元，對(duì)應(yīng)PE 為54.4X/26.4X/22.5X。維持“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)18 元。
責(zé)編：gcc
歡迎一切與地源熱泵行業(yè)相關(guān)的新聞包括但不限于投標(biāo)中標(biāo)、技術(shù)研發(fā)、新品發(fā)布、從業(yè)經(jīng)驗(yàn)、施工技巧、成功案例、創(chuàng)新思維的資訊或論文類(lèi)投稿，本網(wǎng)網(wǎng)絡(luò)部將擇優(yōu)在地源熱泵網(wǎng)微信公眾平臺(tái)（微信號(hào)：www-dyrbw-com，您也可掃描下面的二維碼）、新浪公眾平臺(tái)、地源熱泵網(wǎng)主站、《地源熱泵》雜志上刊登。投稿郵箱：dyrbw@dyrbw.com
Email: direjia@126.com（投稿），direjia@163.com（合作）,
直線(xiàn)電話(huà)：18515158288（同微信）
