業(yè)內(nèi)人士日前在接受記者采訪時(shí)指出，綠色金融深化發(fā)展，需重點(diǎn)關(guān)注市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)防控，落實(shí)綠色金融財(cái)稅、貼息、第三方擔(dān)保、差別準(zhǔn)備金和風(fēng)險(xiǎn)資本權(quán)重等扶持政策。預(yù)計(jì)支持“污染防治攻堅(jiān)戰(zhàn)”以及產(chǎn)業(yè)、能源、交通結(jié)構(gòu)等調(diào)整是綠色金融發(fā)展重點(diǎn)領(lǐng)域。
研究機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，我國綠色金融市場(chǎng)在規(guī)模增速下降的同時(shí)，基礎(chǔ)制度正加快完善，表明綠色金融市場(chǎng)發(fā)展模式正在從追求更快發(fā)展速度，轉(zhuǎn)向追求更高發(fā)展質(zhì)量。
綠色基金可助力高質(zhì)量發(fā)展
我國綠色金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)正在提速。湖州市金融工作辦公室和中國誠信信用管理股份有限公司近日聯(lián)合發(fā)布《湖州市綠色企業(yè)認(rèn)定評(píng)價(jià)方法》和《湖州市綠色項(xiàng)目認(rèn)定評(píng)價(jià)方法》，是國內(nèi)首個(gè)地方綠色企業(yè)和項(xiàng)目認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)。去年12月，中國人民銀行、證監(jiān)會(huì)聯(lián)合發(fā)布的《綠色債券評(píng)估認(rèn)證行為指引（暫行）》，對(duì)綠色債券發(fā)行和存續(xù)期所涉及的綠色屬性評(píng)估和認(rèn)證做了詳細(xì)、明確規(guī)定。
中國金融學(xué)會(huì)綠色金融專業(yè)委員會(huì)、清華大學(xué)金融與發(fā)展研究中心主任馬駿表示，在目前銀行業(yè)MPA考核中，綠色金融主要考察綠色信貸、綠色債券情況。綠色信貸占比較高、發(fā)行過綠色債券的銀行可獲較高M(jìn)PA得分。
中誠信副總裁沈雙波說，提高銀行綠色積極性對(duì)綠色金融發(fā)展有顯著作用。一方面，接受綠色信貸作為央行再貸款抵押物，有助于鼓勵(lì)銀行機(jī)構(gòu)開展綠色金融業(yè)務(wù)；另一方面，綠色信貸資產(chǎn)質(zhì)量較高、期限較長，不良可能性相對(duì)較低，優(yōu)先接受以綠色信貸為擔(dān)保品有助于管控中央銀行面臨的信用風(fēng)險(xiǎn)，降低央行對(duì)擔(dān)保物評(píng)級(jí)成本。
有綠色基金從業(yè)人士表示，對(duì)綠色債券或股權(quán)進(jìn)行投資，雖然收益率相對(duì)較低，但有良好、穩(wěn)定現(xiàn)金流，安全保障度較高，社會(huì)效益較高。通過投資綠色行業(yè)龍頭和有核心技術(shù)的企業(yè)，綠色基金可助力國家高質(zhì)量發(fā)展并獲取回報(bào)。
部分細(xì)分領(lǐng)域增速放緩
今年以來各項(xiàng)數(shù)據(jù)顯示，我國綠色金融部分細(xì)分領(lǐng)域增速放緩勢(shì)頭初顯。
據(jù)興業(yè)研究統(tǒng)計(jì)，一季度，A股市場(chǎng)綠色環(huán)保產(chǎn)業(yè)上市公司IPO、增發(fā)、配股、優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)債與可交換債共融資759.02億元，同比和環(huán)比分別下降25.0%和10.9%。同期A股市場(chǎng)股權(quán)融資總額5129.50億元，綠色股權(quán)融資在全市場(chǎng)融資中占比14.8%，比2017年提高2個(gè)百分點(diǎn)。
從Wind環(huán)保概念指數(shù)走勢(shì)看，從事污染治理環(huán)保產(chǎn)業(yè)相關(guān)股票過去數(shù)年獲得一定超額收益，但自去年四季度起出現(xiàn)較大幅回落，今年一季度下跌幅度進(jìn)一步加大。
興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委表示，這一方面是由于行業(yè)發(fā)展回歸理性，另一方面也反映出環(huán)保產(chǎn)業(yè)快速擴(kuò)張帶來的潛在風(fēng)險(xiǎn)有所累積。
Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，一季度我國綠色債券類產(chǎn)品合計(jì)發(fā)行3326.64億元，截至3月末綠色債券余額8029.36億元，是去年同期的2.5倍，比去年底增長65.70%。興業(yè)研究進(jìn)一步分析發(fā)行主體發(fā)現(xiàn)，一季度僅農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行一家機(jī)構(gòu)發(fā)行規(guī)模就達(dá)3095.7億元，占同期全國發(fā)行量的92.96%。如扣除政策性銀行發(fā)行的綠債，一季度綠債發(fā)行規(guī)模230.94億元，同口徑下發(fā)行量同比增長126.6%，但環(huán)比下降60.30%。
促成“多贏”格局
是否可持續(xù)、可盈利成為制約我國綠色金融市場(chǎng)化發(fā)展重要因素。不少企業(yè)和投資機(jī)構(gòu)人士坦言，綠色金融市場(chǎng)化發(fā)展關(guān)鍵在于企業(yè)、投資機(jī)構(gòu)、地方政府等參與主體的“多贏”。
由興業(yè)研究和興業(yè)銀行綠色金融部基于興業(yè)銀行綠色金融客戶調(diào)研編制的“興業(yè)綠色景氣指數(shù)（GPI）”顯示，資金不足、政策補(bǔ)貼到位率不高等是綠色環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展過程中主要障礙。
魯政委建議，國家可參照普惠金融相關(guān)扶持政策，使定向降準(zhǔn)政策惠及綠色信貸，為綠色項(xiàng)目提供長期、低成本資金支持，將對(duì)綠色發(fā)展形成強(qiáng)大助推力。更進(jìn)一步還可探索為綠色金融設(shè)定差異化風(fēng)險(xiǎn)容忍度。
沈雙波建議，下一步完善綠色金融定義標(biāo)準(zhǔn)并鼓勵(lì)綠色投資人入市。“現(xiàn)在綠色金融標(biāo)準(zhǔn)很多是定性的，如綠色債券項(xiàng)目支持目錄，非專業(yè)人士無法定義一個(gè)項(xiàng)目是否綠色，所以無法普及。這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)必須精確化。中國綠色投資仍處于早期發(fā)展階段，不像發(fā)達(dá)國家有大量專門從事綠色方面的投資人。綠色投資人培養(yǎng)與教育將是下一步重點(diǎn)。”
中國社會(huì)科學(xué)院金融研究所副研究員、中國金融學(xué)會(huì)綠色金融委員會(huì)副秘書長安國俊表示，推動(dòng)綠色投資人“入市”關(guān)鍵在于普及責(zé)任投資ESG標(biāo)準(zhǔn)，通過非政府人才監(jiān)督金融機(jī)構(gòu)環(huán)保情況、項(xiàng)目節(jié)能減排情況、對(duì)環(huán)境污染企業(yè)融資情況以及使用信息綠色披露。推進(jìn)綠色投資國際合作，多維度實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，通過國際投資綠色化，引入跨國綠色投資人，借鑒國際經(jīng)驗(yàn)。
上述綠色基金從業(yè)人士強(qiáng)調(diào)，提供利率補(bǔ)貼、提升發(fā)債速度、放寬使用范圍等對(duì)綠色金融有顯著促進(jìn)作用。政策支持和引導(dǎo)可給投資者帶來一定確定性以抵消投資過程中其他潛在風(fēng)險(xiǎn)因素。推動(dòng)投資規(guī)模增加可鼓勵(lì)更多綠色債券進(jìn)入市場(chǎng)。地方政府需給予投資需求方支持，將補(bǔ)貼落地，從而做到政府、企業(yè)、社會(huì)“多贏”。（文/王凱文）
又訊：
綠色金融市場(chǎng)強(qiáng)基方能行遠(yuǎn)
博鰲亞洲論壇副理事長周小川日前表示，中國已經(jīng)成為全球第二大綠色債券發(fā)行國，2017年中國綠色債券發(fā)行量達(dá)371億美元，同比增長4.5%，約占全球總規(guī)模的22%。
近年來，綠色金融是我國金融領(lǐng)域的一大亮點(diǎn)，我國綠色金融體系已經(jīng)初步建立。綠色金融頂層設(shè)計(jì)和基礎(chǔ)性制度安排正逐步完善。2016年8月，中國人民銀行等7部委印發(fā)了《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導(dǎo)意見》，成為綠色金融發(fā)展的指引性文件，綠色債券、綠色信貸、認(rèn)證評(píng)級(jí)、環(huán)境信息披露等基礎(chǔ)性制度安排也陸續(xù)推出、逐步完善。同時(shí)，我國綠色投融資渠道不斷拓寬，綠色金融產(chǎn)品大量出現(xiàn)。除了快速發(fā)展的綠色債券市場(chǎng)，我國綠色信貸規(guī)模也穩(wěn)步擴(kuò)大。
從規(guī)模上看，我國綠色金融發(fā)展已經(jīng)走在國際前列。但我國綠色金融市場(chǎng)從起步走向成熟，還需要經(jīng)歷較長時(shí)間的培育，需要打好基礎(chǔ)。
首先是統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)。當(dāng)前，綠色標(biāo)準(zhǔn)體系還不統(tǒng)一，缺乏統(tǒng)一的綠色項(xiàng)目目錄和綠色金融標(biāo)準(zhǔn)。如《綠色債券發(fā)行指引》和《綠色債券支持項(xiàng)目目錄》二者對(duì)“綠色”的定義存在差異。當(dāng)前，亟需夯實(shí)綠色金融基礎(chǔ)設(shè)施和制度建設(shè)，推動(dòng)綠色金融標(biāo)準(zhǔn)體系統(tǒng)一。
其次，須加強(qiáng)政策支持，形成綠色金融的正向激勵(lì)機(jī)制。我國綠色金融發(fā)展雖然較快，但仍處于起步階段，需要強(qiáng)化政策支持。當(dāng)前，持有合格的綠色債券、綠色信貸的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)，已經(jīng)可以通過多種貨幣政策工具獲得央行提供的低成本抵押融資。未來，還需要更多的激勵(lì)機(jī)制，來提升綠色金融的可持續(xù)發(fā)展能力。
再次，綠色金融領(lǐng)域出現(xiàn)的信息不對(duì)稱問題仍有待解決。綠色金融市場(chǎng)仍需強(qiáng)化環(huán)境信息披露要求，構(gòu)建高效透明的制度環(huán)境和市場(chǎng)環(huán)境。
此外，當(dāng)前綠色金融市場(chǎng)多元化仍需要進(jìn)一步加強(qiáng)，仍須繼續(xù)發(fā)展綠色信貸、綠色債券以及綠色信貸資產(chǎn)證券化，積極支持符合條件的綠色企業(yè)上市融資和再融資，穩(wěn)步發(fā)展碳遠(yuǎn)期、碳基金等碳金融產(chǎn)品和衍生工具。
還需注意的是，綠色金融市場(chǎng)不是“法外之地”。市場(chǎng)快速發(fā)展的當(dāng)前，要注重防范綠色金融創(chuàng)新過程中的風(fēng)險(xiǎn)，提高金融監(jiān)管的強(qiáng)度和有效性，促進(jìn)綠色金融市場(chǎng)健康有序發(fā)展。（文/陳果靜）
Email: direjia@126.com（投稿），direjia@163.com（合作）,
直線電話：18515158288（同微信）
