據(jù)法國(guó)外交部網(wǎng)站消息，法國(guó)外交部長(zhǎng)法比尤斯11月14日宣布，定于本月底召開的第21屆巴黎氣候變化大會(huì)將如期舉行。據(jù)了解，本次氣候變化大會(huì)將有中、美、印等80多位國(guó)家元首或政府首腦出席。中信證券預(yù)計(jì)，本次巴黎氣候變化大會(huì)最終達(dá)成減排協(xié)議概率較大。
分析人士表示，近期華北持續(xù)霧霾及巴黎氣候大會(huì)召開將對(duì)碳減排概念股形成明顯催化，歷史上每年全球氣候大會(huì)召開時(shí)，碳減排主題均會(huì)得到資本市場(chǎng)的追捧，從投資時(shí)間窗口角度考慮，碳減排概念股將迎來(lái)布局良機(jī)。
關(guān)于大會(huì) 巴黎氣候大會(huì)召開的背景
11月30日至12月11日，第二十一屆聯(lián)合國(guó)氣候變化大會(huì)（COP21）將在法國(guó)巴黎舉行，預(yù)計(jì)約有100位國(guó)家元首和政府首腦出席，旨在完成2009年哥本哈根氣候大會(huì)提出的目標(biāo)——達(dá)成一項(xiàng)新協(xié)議以取代2020年即將到期的《京都議定書》，新協(xié)議將成為2020年后全球應(yīng)對(duì)氣候變化行動(dòng)的依據(jù)。
在本次氣候大會(huì)上，習(xí)主席、美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬等多個(gè)國(guó)家元首將參加會(huì)議。國(guó)泰君安在日前發(fā)布的研報(bào)中表示，中美兩國(guó)之前簽訂的《中美氣候變化聯(lián)合聲明》已掃清資金、外部評(píng)審等原則性障礙，為巴黎氣候大會(huì)奠定良好基礎(chǔ)；再結(jié)合主辦國(guó)法國(guó)的斡旋協(xié)調(diào)能力、各國(guó)預(yù)期等，投資者對(duì)巴黎氣候大會(huì)達(dá)成一致應(yīng)持樂觀態(tài)度。
巴黎氣候變化大會(huì)目標(biāo)明確，四大目標(biāo)大概率落地
在本次巴黎氣候變化大會(huì)上，與會(huì)各方有望達(dá)成四個(gè)目標(biāo)：
（1）與會(huì)的196個(gè)國(guó)家與地區(qū)簽署一份控溫普遍協(xié)議，將全球溫度上升控制在2攝氏度以內(nèi)；
（2）邀請(qǐng)氣候大會(huì)參與國(guó)發(fā)表各國(guó)的減排貢獻(xiàn)。在這一方面，歐盟成員國(guó)、美國(guó)、墨西哥等國(guó)已確定了減排目標(biāo)，中國(guó)的減排計(jì)劃也即將公布。報(bào)告能夠提供更詳細(xì)的數(shù)據(jù)支撐決策。
（3）本期氣候大會(huì)將集中討論融資與技術(shù)轉(zhuǎn)讓問(wèn)題。資金方面的目標(biāo)已經(jīng)確定，即到2020年時(shí)融資1000億美元，以支持經(jīng)濟(jì)不發(fā)達(dá)的國(guó)家采取控制氣溫變化的措施。
（4）吸納非國(guó)家政府類參與者，如企業(yè)和地方政府，為各國(guó)的氣候政策提供有效的補(bǔ)充與支持。在巴黎氣候大會(huì)中，發(fā)過(guò)也會(huì)增設(shè)創(chuàng)新討論日，邀請(qǐng)企業(yè)界代表戰(zhàn)時(shí)他們?cè)诃h(huán)境領(lǐng)域的最新技術(shù)成果。
碳排放交易市場(chǎng)廣闊
在歷屆氣候大會(huì)中，碳排放問(wèn)題一直是重中之重，而中國(guó)作為最大的碳排放體，碳排放總量占全球27%，因此，中國(guó)在這次會(huì)議的表態(tài)將變得非常重要。
事實(shí)上，近年來(lái)我國(guó)一直致力于碳減排工作。去年年底，中美發(fā)布了一份《氣候變化聯(lián)合聲明》，共同宣布了控制溫室氣體的相關(guān)協(xié)議，中方承諾2030 年左右達(dá)到碳排放峰值并爭(zhēng)取盡早達(dá)峰，2030年非化石能源在一次能源消費(fèi)中的比重提升到20%左右。
為了實(shí)現(xiàn)碳減排的目的，結(jié)合世界各地的碳減排經(jīng)驗(yàn)，分析人士普遍認(rèn)為，建立全國(guó)范圍內(nèi)的碳交易制度，用市場(chǎng)化手段激勵(lì)企業(yè)參與減排是最有效的手段。
所謂碳交易，是指把市場(chǎng)機(jī)制作為解決二氧化碳為代表的溫室氣體減排問(wèn)題的新路徑，即把二氧化碳排放權(quán)作為一種商品，從而形成了二氧化碳排放權(quán)的交易。
2011年11月發(fā)改委公布將在北京、天津、上海、重慶、廣東、湖北和深圳等7 地先后開展碳排放權(quán)交易試點(diǎn)，從此開啟我國(guó)的碳交易市場(chǎng)，但由于政策的不明朗、地方化交易模式的空間所限等原因，我國(guó)碳交易市場(chǎng)并不活躍。
近年來(lái)，由于碳排放對(duì)我國(guó)環(huán)境影響越來(lái)越大，國(guó)家對(duì)于碳排放交易制度的關(guān)注度逐步提升。
今年9月，中美兩國(guó)再度發(fā)表《氣候變化聯(lián)合聲明》，中國(guó)承諾到2017年啟動(dòng)全國(guó)碳排放交易體系，這是中國(guó)首次明確建立全國(guó)碳市場(chǎng)的“時(shí)間表”。
在聯(lián)合聲明中，國(guó)家主席習(xí)近平表示，中國(guó)政府承諾將拿出200億元支持其他發(fā)展中國(guó)家應(yīng)對(duì)氣候變化。聯(lián)合聲明還提出將覆蓋鋼鐵、電力、化工、建材、造紙和有色金屬等重點(diǎn)工業(yè)為碳排放市場(chǎng)。
安信證券在日前發(fā)布的研報(bào)中表示，中國(guó)的碳排放市場(chǎng)后續(xù)交易量望達(dá)到30-40億噸/年，是歐盟碳交易市場(chǎng)的一倍（2014年歐盟交易量400多億歐元），隨著政策立法的完善，后續(xù)空間非常廣闊。
投資策略 中信證券：聚焦巴黎謀減排，碳市場(chǎng)興起引活躍
中信證券在其研報(bào)中表示，從歷史上碳減排四個(gè)重要政策時(shí)間窗口前后相關(guān)板塊表現(xiàn)來(lái)看，環(huán)保概念股在政策出臺(tái)前明顯跑贏滬深300指數(shù)；對(duì)應(yīng)子板塊中，大氣治理、環(huán)境監(jiān)測(cè)、生物質(zhì)發(fā)電、垃圾發(fā)電及工業(yè)節(jié)能等依次表現(xiàn)良好；此外，碳交易相關(guān)主題股票也有較好表現(xiàn)。
中信證券同時(shí)表示，巴黎氣候變化大會(huì)將對(duì)碳交易相關(guān)主題產(chǎn)生刺激效應(yīng)。中信證券表示，多國(guó)元首將出席巴黎氣候峰會(huì)，各國(guó)自主貢獻(xiàn)方案已陸續(xù)出臺(tái)等信號(hào)預(yù)示月底會(huì)議有望達(dá)成實(shí)質(zhì)性減排協(xié)議，而新的國(guó)際政治經(jīng)濟(jì)背景下我國(guó)控制溫室氣體排放立場(chǎng)已從“要我做”變?yōu)?ldquo;我要做”，積極主動(dòng)推動(dòng)節(jié)能減排與經(jīng)濟(jì)升級(jí)轉(zhuǎn)型值得重點(diǎn)關(guān)注，2017年開啟全國(guó)性碳交易市場(chǎng)亦首次得到官方確認(rèn)。
中信證券建議把握清潔能源供給、化石能源清潔利用、碳交易、環(huán)保其他優(yōu)質(zhì)細(xì)分領(lǐng)域等投資主線；綜合考慮碳減排受益程度、中長(zhǎng)期業(yè)績(jī)成長(zhǎng)性、主題關(guān)聯(lián)度及估值水平等因素，重點(diǎn)推薦長(zhǎng)青集團(tuán)、天壕環(huán)境、國(guó)新能源，主題性標(biāo)的建議關(guān)注凱迪生態(tài)、中電遠(yuǎn)達(dá)、科達(dá)潔能，以及環(huán)保其他細(xì)分領(lǐng)域優(yōu)質(zhì)標(biāo)的碧水源、聚光科技、東江環(huán)保等。
華泰證券：全國(guó)碳市場(chǎng)預(yù)期強(qiáng)烈，碳交易標(biāo)的提供者優(yōu)先收益
華泰證券表示，我國(guó)當(dāng)前有7個(gè)碳交易試點(diǎn)市場(chǎng)，最早的自2013年6月起試運(yùn)行，至今已積累了較為豐富的運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)和交易數(shù)據(jù)。我國(guó)承諾2017年啟動(dòng)全國(guó)碳市場(chǎng)，客觀而言時(shí)機(jī)成熟，有望為促進(jìn)高耗能行業(yè)節(jié)能減排提供可靠的制度支持。
華泰證券認(rèn)為，碳排放市場(chǎng)的首要受益者當(dāng)屬碳排放交易標(biāo)的的提供者，尤其是節(jié)能服務(wù)和煙氣治理行業(yè)相關(guān)企業(yè)。在節(jié)能服務(wù)領(lǐng)域，重點(diǎn)推薦國(guó)內(nèi)天然氣加壓站及傳統(tǒng)工業(yè)余熱發(fā)電龍頭天壕環(huán)境，同時(shí)建議投資者關(guān)注隆華節(jié)能以及中材節(jié)能等節(jié)能設(shè)備制造以及工程企業(yè)。在煙氣治理領(lǐng)域，建議投資者關(guān)注龍凈環(huán)保、中電遠(yuǎn)達(dá)等標(biāo)的。
興業(yè)證券：三主線掘金碳交易受益股
興業(yè)證券認(rèn)為，碳交易市場(chǎng)統(tǒng)一是碳交易領(lǐng)域最重要的制度建設(shè)，也是市場(chǎng)整體啟動(dòng)的先決條件。
三大類企業(yè)將受益：（1）清潔生產(chǎn)企業(yè)：通過(guò)低碳生產(chǎn)，開發(fā)CCER并出售獲益。主要包括：凱迪生態(tài)、迪森股份、長(zhǎng)青集團(tuán)、永安林業(yè)。
（2）節(jié)能改造企業(yè)：幫助企業(yè)節(jié)能減排，減少碳排放成本。主要包括：金城股份（江蘇院借殼，鋼鐵有色冶煉節(jié)能降耗專家）；神霧環(huán)保（電石節(jié)能市場(chǎng)技術(shù)專家）；天壕環(huán)境（工業(yè)余熱發(fā)電，節(jié)能改造）；置信電氣（火電廠碳資產(chǎn)開發(fā)管理）。
（3）碳交易所：通過(guò)收取交易費(fèi)用、交易金融創(chuàng)新，直接受益碳交易市場(chǎng)全面覆蓋。主要包括：中電遠(yuǎn)達(dá)（收購(gòu)先融期貨32%股權(quán)，布局碳期貨交易所）；華銀電力（持有深圳碳排放交易所15%股權(quán)）；深圳能源（持有深圳碳交易所10%股權(quán)）；重慶燃?xì)猓ǔ钟兄貞c聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所6%股權(quán)）。
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