事件：2022年10月25日，開山股份公司發(fā)布《2022年第三季度報告》，開山公司前三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入27.00億元，同比增長4.90%，歸母凈利潤為3.30億元，同比增長43.64%，扣非后歸母凈利潤為3.13億元，同比增長41.58%。

業(yè)績保持增長，盈利能力持續(xù)提升：開山公司三季度實(shí)現(xiàn)收入8.87億元，同比增長13.66%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤0.99億元，同比增長25.14%，實(shí)現(xiàn)扣非后歸母凈利潤0.94億元，同比增長20.99%。三季度公司毛利率為32.36%，同比增長4.50pct，環(huán)比增長4.00pct；凈利率為11.46%，同比增長1.00pct，環(huán)比下滑2.29pct。公司三季度末合同負(fù)債為3.69億元，同比下滑7.98%。公司三季度在建工程為40.23億元，同比增長11.50%。公司前三季度經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為3.38億元。公司國內(nèi)螺桿機(jī)業(yè)務(wù)受到宏觀環(huán)境影響較大，但海外業(yè)務(wù)大幅增長，總體保持平穩(wěn)。

地?zé)犭娬娟懤m(xù)并網(wǎng)，地?zé)豳Y源持續(xù)積累：開山公司10月10日發(fā)布公告，印尼SMGP第三期項目并網(wǎng)，發(fā)電容量為46.15MW，成為今年下半年第二個并網(wǎng)項目，公司地?zé)犭娬静⒕W(wǎng)進(jìn)展順利。10月17日，公司發(fā)布公告，公司與TTG簽署了股權(quán)認(rèn)購協(xié)議，計劃收購TTG49%股權(quán)，并獲得對應(yīng)地?zé)岚l(fā)電資源。

盈利預(yù)測與投資評級：開山公司為國內(nèi)螺桿空壓機(jī)龍頭企業(yè)，并逐步切入高端壓縮機(jī)市場，海外業(yè)務(wù)快速發(fā)展，并且在地?zé)岚l(fā)電領(lǐng)域具有領(lǐng)先的技術(shù)優(yōu)勢。我們預(yù)計公司2022-2024年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤4.6/6.7/8.9億元。對應(yīng)PE分別為38/26/19倍，給予“增持”評級。

風(fēng)險提示：地?zé)崮芫W(wǎng)發(fā)布該信息僅供讀者參考，不構(gòu)成任何投資建議和依據(jù)，據(jù)此投資風(fēng)險自負(fù)。

責(zé)編：kevin